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广电、移动5G基站集采落地:规模超48万站 通信板块获注强心剂

时间:21-06-25 19:40    来源:新浪

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原标题:广电、移动5G基站集采落地 规模超48万站 通信板块获注强心剂

《科创板日报》(上海,研究员 郑远方)讯,5G进程持续加速,运营商的动作始终是业界的关注焦点。今日,行业翘首期盼的第三期集采终于拉开序幕。中国广电公告,经中国广电与中国移动商定,700MHz无线网主设备和多频道天线产品的集中采购招标工作启动。此次采购产品为5G 700MHz宏基站,采购规模约为480397站。

图片|招标细节

此前,广电与移动已签署正式版“5G战略”合作协议,启动700MHz 5G网络共建共享,并计划联合采购700MHz基站40万站以上,于2021年-2022年建成投产。

政策、需求双驱动 运营商加快布局

作为新一代信息技术,5G自面世以来,就不断地牵动着人们的神经,发展步伐也不断加快。

政策层面上,国家愈发重视5G商用,出台政策支持产业发展。

3月下旬,工信部发布《2021年1-2月通信业经济运行情况》,其中一项重点是,报告剔除了“4G 用户数”,取而代之的是“5G 手机终端连接数”。太平洋证券研报分析,这一变化说明工信部对通信业的运行监测重点从4G转向5G。

报告发布不久之后,工信部又公布《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023 年)》,确立定量目标,推动5G网络基础设施覆盖。银河证券分析师龙天光指出,该计划战略义重大。向上拉动硬件设备需求,向下拉动千行百业数字化需求,预计政策层面将持续推动,确定性与必达性无虞。

从终端用户来看,用户规模快速扩大,迎来黄金增长期。

一方面,5G智能手机渗透率快速拉高。截至5月末,移动、联通、电信三家运营商移动电话用户总数达16.08亿户,其中5G手机终端连接数达3.35亿户。据集邦咨询预股,今年手机出货量中,5G比例有望达到37%,即超过5亿部,同比增长超过一倍。

另一方面,用户数也迎来大规模增长。电信设备巨头爱立信预计,到2021年底,全球5G用户数量将达到5.8亿,较去年的2.2亿增长一倍以上,到2026年则将突破35亿。

双重驱动下,运营商加速布网进度,中国5G网络将继续领跑全球。

2021年,移动、电信、联通计划总资本支出分别为1836亿元、870亿元、700亿元,其中 5G投资支出分别为1100亿元、397亿元、350亿元。西部证券分析师雒雅梅预估,广电的5G网络投资额约为400亿元,而上述四家资本开支使国内市场电信投资额接近历史最高水平(2015年三大运营商资本开支约为3800亿)。

此外,国信证券6月23日研报显示,5G第三期集采规模将超过1800亿元。

行业景气上行 通信板块存修复空间

5G产业发展不断推进,机构纷纷看好通信板块未来增量空间。

华安证券张天分析,三大运营商今年资本开支预算温和上行2.2%,年内集采5G基站有望超过80 万,符合市场预期。2023年前资本开支不会迎来下降拐点,通信行业当前估值应存在修复空间。

海通证券朱劲松、张峥青的观点也有着异曲同工之妙:基于整体市场风格趋于均衡化,板块当前机构低配、头部企业估值历史低位、行业仍处景气期,看好目前通信板块潜在收益机会。

民生证券指出,未来3-5年仍将是5G建设红利释放期。

短期来看,随着集采启动、基站建设推进,5G主设备商、光模块/光器件厂商等业绩将得到有效提振;中长期而言,5G技术将有效促进数字技术在多领域深化落地,5G渗透率提升也将促成更为多样的投资机会。另外,海外5G建设逐步跟进,在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力,潜力巨大。

华安证券上述研报建议,短期可关注三类路线:

1. 主设备商成本迎下降空间,建议关注国内市场份额稳定,毛利率改善预期较强的中兴通讯;

2. 三大运营商资本开支中存结构性机会,建议关注天线厂商京信通信(H 股)、 通宇通讯(002792),光模块厂商博创科技;云IT基础设施及IDC上游行业企业浪潮信息、中科曙光、科华恒盛、佳力图、英维克;

3. 中回传、WDM光模块和DCI子系统未来两年需求旺盛,建议关注紫光股份、光迅科技、新易盛。

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