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通信2017H1国内运营商经营分析:中国移动大力发展光纤宽带业务,中国电信移动用户数增长明显

发布时间:2017-07-30    研究机构:安信证券

三大运营商固网业务与移动业务实现稳增,三大运营商日前公布了2017年上半年运营情况数据,其中移动通信业务收入4674亿元,同比增长4.6%,固定通信业务收入1779亿元,同比增长8.2%。移动数据流量持续上涨,同比增长233.33%,光纤宽带用户占比提升至80.90%。

中国移动大力发展光纤宽带业务:自2017年年初起,每月净增固网用户均破200万,2017上半年累计净增1541万户。

中国联通移动用户数出现下滑,固网用户数增长平稳:中国联通固网宽带用户和移动出账用户数占比,从2015年1月到2017年6月分别保持在22%和78%左右的稳定水平。2017年上半年,中国联通移动出账用户累计达到562.6万户,同比下降32.91%,固网宽带用户数净增168.5万户,同比增长4.79%。

中国电信移动用户数增长明显,固网平稳增长:中国电信固网用户和移动用户数占比,从2015年Q2到2017年Q2分别保持36%和64%左右的稳定水平。2017年上半年,中国电信移动用户净增1485万户,同比增加64.27%,固网用户累计净增498万户,同比增加0.81%。

中国电信继续领衔固网市场,中国移动紧追:从固定宽带用户来看,中国电信仍然为“老大哥”,截至2017年6月,累计固定宽带用户数达到1.24亿户,领先于中国联通的7614万户和中国移动的9304万户。如果中国移动继续保持每月净增200万固定宽带用户的速度,或将于2018年反超中国电信,成为国内固定宽带市场的第一。

投资建议:我们认为,近年来中国移动大力发展固定宽带促进了光通信产业链景气度整体向上,推动了光模块(重点推荐中际装备、关注光迅科技)、光纤光缆(关注中天科技)、光设备厂家(重点推荐中兴通讯、关注烽火通信)的发展。移动业务流量持续快速增长,将带动5G等创新技术的规模应用,利好主设备商(重点推荐中兴通讯)、天线厂家(推荐通宇通讯(002792))。

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